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财联社12月25日讯(剪辑 赵昊)好意思国银行分析师Vivek Arya示意，东谈主工智能(AI)高潮并未降温，反而正在进一步扩大。
尽管一些AI怀疑论者合计过高的估值是避让该板块的原理，但Arya合计，这一排业仍处在为期十年的结构性变革“中点”，而这场变革是由英伟达和博通引颈的。
Arya在题为《2026年预测：震荡但仍充满但愿》的呈文中量度，来岁各人半导体销售额将同比增长30%，这将最终鼓吹该行业初次打破具有里程碑道理的1万亿好意思元年销售额。
Arya指出，他尤其看好那些“护城河不错通过利润率结构量化”的公司。除英伟达和博通外，他还将泛林集团、科磊、亚德诺以及铿腾电子列为2026年的首选所在。
“我经常说，投资半导体其实很简单，”Arya在12月19日电话会议上示意，“你压根不需要卖方分析师。惟有把扫数公司按毛利率排序，买前五名，基本不会错得太离谱。”
好意思银量度，到2030年，AI数据中心系统的可干事市集限制(TAM)将跳动1.2万亿好意思元，复合年增长率高达38%。其中，仅AI加快器本人就对应着9000亿好意思元的市集契机。
尽管这些数字很是惊东谈主，市集照旧保握严慎，因为AI数据中心的开拓成本极其崇高。按照好意思银的呈文，一座典型的1吉瓦数据中心需要跳动600亿好意思元的本钱支拨，其中简短一半告成用于硬件。
Arya 照旧保握乐不雅，合计刻下的插足既具有“紧迫性”，也具有“在意性”。换言之，科技巨头别无聘请，必须投资以守住他们现存的买卖帝国。
Arya额外提到，英伟达就像是在“另一个星系”中运营。岁首于今，英伟达股价已累计高涨超40%，过高的估值令部分投资者“肥头大耳”。
对此，Arya评述谈，不应将这家AI龙头与传统芯片厂商同日而谈：一颗英伟达GPU的售价高达约3万好意思元，远高于其他闲居芯片。
尽管有东谈主惦念英伟达的市值已涉及天花板，但好意思国银行指出，其改日三年目田现款流量度将达到5000亿好意思元，在接洽增长因素后，其估值“照旧极其低廉”。
刻下，英伟达的PEG(市盈率相对盈利增长比率)约为0.6倍，昭着低于标普500指数因素股接近2倍的全体水平。Arya说谈：“估值本便是见仁见智的事情。”
好意思银最看好另一家——博通股价已于2025年内累涨52%。该公司主要收获于为谷歌、Meta等超大限制云厂商提供定制ASIC(专用集成电路)芯片。跟着科技巨头试图裁汰对英伟达的依赖，他们正越来越多地转向博通。
华尔街的其他机构也握疏导不雅点。高盛分析师James Schneider再参谋呈文中将博通视为AI高潮中的关节“军火商”。他指出，跟着博通与Anthropic、OpenAI等联系长远，其股价仍存在进一步上行空间。
尽管全体出路乐不雅，Arya也承认，迈向1万亿好意思元限制的谈路将是“震荡的”，且莫得任何股票是“零风险”的。不外，他为2026年选出的这六大所在，恰是基于他们在各自范围高达70%至75%的市集占有率。
“望望科技范围任何一个细分赛谈的伙同者，你庸俗齐会发现，龙头公司经常领有这么的市集份额，”Arya回顾谈天元证券官网 - 网上股票配资注册_正规炒股官网杠杆开户，“这本色上才是常态。”
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